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El teorema Modigliani-Miller (llamado así por Franco Modigliani y Merton Miller) es parte esencial del pensamiento académico moderno sobre la estructura financiera de la empresa.
24 de sept. de 2020 · La definición establece que “el valor de mercado de una empresa se calcula utilizando su poder de ganancia y el riesgo de sus activos subyacentes y que su valor es independiente de la forma en que financia inversiones o distribuye dividendos”.
La teoría de Modigliani y Miller. En el año 1958, Franco Modigliani y Merton Miller establecieron su teoría sobre la estructura de capital basándose en la incidencia que tiene el nivel de apalancamiento sobre el valor de la deuda.
Se presenta en primer lugar la teoría de los galardonados con el premio Nobel de Economía, Modigliani y Miller (1959), sobre la estructura de capital de las empresas o también denominado principio de irrelevancia. El teorema Modigliani-Miller (MM), como muchas teorías clásicas, ha tenido modificaciones importantes.
Las teorías de la estructura de capital de Modigliani y Miller (también llamadas teorías MM o M&M) dicen que (a) cuando no hay impuestos, (i) el valor de una empresa no se ve afectado por su estructura de capital y (ii) su costo de capital aumenta linealmente como una función de su relación de deuda a capital, pero cuando (b) hay impuestos ...
Las proposiciones de Modigliani y Miller. La teoría estática del trade-off. Deuda impuestos, costes de quiebra y valoración de activos financieros (CAPM, OPM). Factores determinantes de la política financiera.
El teorema de Modigliani-Miller (de Franco Modigliani, Merton Miller) es un elemento influyente de la teoría económica; forma la base del pensamiento moderno sobre la estructura de capital.
